Emisiones de deuda
Financiación en mercado para empresas consolidadas, como alternativa o complemento a la deuda bancaria. Alter5 prepara la emisión y la presenta a los inversores junto con una entidad colocadora.
Nueve magnitudes financieras, calculadas a partir de los datos introducidos.
La emisión admite dos estructuras: sin garantía del Fondo Europeo de Inversiones o con ella.
Estructura general. No está condicionada a programa público alguno ni al destino de los fondos.
Misma estructura, con garantía del Fondo Europeo de Inversiones frente al impago. Su aplicación está condicionada a los criterios de elegibilidad de InvestEU.
La no elegibilidad para la garantía no excluye la estructura convencional: ambas son formas de una misma emisión. La garantía del Fondo Europeo de Inversiones está sujeta a elegibilidad, aprobación y condiciones aplicables, y no implica por sí sola una mejor calificación ni un menor coste de financiación.
El proceso
La primera fase no tiene coste previo ni requiere documentación.
A partir de nueve magnitudes financieras, la plataforma da un resultado orientativo, señala los factores que penalizan el perfil y vincula cada requisito pendiente a la norma que lo exige.
Cuentas anuales auditadas de los últimos ejercicios, plan de negocio con proyecciones y pool bancario, completados con fuentes públicas. Se pide la documentación que exige un proceso formal de calificación, con su finalidad indicada.
Preparación del perfil de negocio y del perfil financiero según la metodología de las agencias de calificación, y reunión con la empresa para aclarar las incidencias de la información. El objetivo es iniciar el proceso formal con la documentación completa.
Determinación del importe, el plazo, el tipo de cupón, el calendario de amortización y las garantías. La referencia de precio se calcula sobre emisiones comparables efectivamente colocadas.
Alter5 presenta la emisión, junto con la entidad colocadora, a potenciales inversores registrados.
Incorporación al mercado seleccionado.
Alter5 recopila, ordena y analiza la información de la empresa y prepara la emisión.
Los costes de terceros (entidad colocadora, agencia de calificación, asesor registrado, asesoría legal y agente de pagos) los soporta la empresa emisora y Alter5 los coordina con cada proveedor.
Mercados
Cuatro mercados de admisión, en función del perfil del emisor y de la emisión.
España
Mercado Alternativo de Renta Fija. Es el mercado sobre el que la plataforma dispone de datos propios: los requisitos de incorporación de la Circular 1/2025 y una base de emisiones comparables sobre la que se calcula la referencia de precio.
Austria
Segmento de la Bolsa de Viena, utilizado con frecuencia por midcaps europeas.
Irlanda
Mercado para emisiones.
Luxemburgo
Euro MTF y mercado regulado, mercado habitual para emisiones internacionales.
El mercado de admisión se confirma en la estructuración, junto con el resto de condiciones de la emisión.
La emisión se presenta a los inversores registrados en la plataforma cuyos criterios de inversión responden al tipo de financiación solicitada.
La condición de inversor registrado no comporta compromiso de inversión. La participación en cada emisión depende de los criterios de inversión de cada entidad.
Calificación
La Circular 1/2025 del MARF no exige calificación crediticia, pero las posiciones sin calificar consumen más capital regulatorio del inversor institucional y pueden hacer inviable la colocación.
Alter5 prepara el análisis previo a la calificación formal: perfil de negocio, perfil financiero, liquidez y ciclicidad sectorial, sobre la base de la metodología pública de las agencias de calificación.
Alter5 no es una agencia de calificación registrada en ESMA y no emite calificaciones crediticias. La calificación formal corresponde a la agencia, conforme a su metodología y bajo su responsabilidad.
La comprobación previa de perfil se realiza sin coste previo, antes de cualquier gasto de la operación.
Comprobación previa
Sin aportar documentación y sin compromiso. El resultado indica si la empresa reúne el perfil para emitir.
Ingresos, EBITDA, EBIT, gasto financiero, deuda financiera, caja, fondos propios, importe y plazo.
Realizar la comprobación previaPara financiación mediante préstamo: Financiación corporativa
Para los inversores institucionales que suscriben los bonos: Programa de bonos y emisiones
La comprobación previa de perfil tiene carácter preliminar y no vinculante. No constituye una calificación crediticia ni garantiza la incorporación al mercado, la colocación o la liquidez de la emisión. La calificación formal corresponde a una agencia registrada en ESMA. Las referencias de precio son orientativas y no equivalen a un presupuesto del coste total de emitir. La garantía del Fondo Europeo de Inversiones está sujeta a elegibilidad, aprobación y condiciones aplicables, y no implica por sí sola una mejora de la calificación ni un menor coste de financiación.
